مصفاة أوغوستا وخسارة 2025 وتأثيرها على سعر صرف الدينار الجزائري

ما حدث: انخفاض مبيعات مصفاة أوغوستا وفق Maghreb Émergent

حسب تقرير Sonatrach لعام 2025 ونقله Maghreb Émergent، سجلت شركة Sonatrach Raffineria Italiana (SRI) مبيعات بقيمة 601,463 مليون دينار في 2025 مقابل 848,799 مليون دينار في 2024، أي تراجع قدره 247,3 مليار دينار أو 29,1%.

التقرير يذكر أن التحويل بحسب معادلات سعر الصرف داخله أدى إلى انتقاص الإيرادات بالدولار من ما يقرب من 6,3 إلى 4,6 مليار دولار، أي بما يقارب 1,8 مليار دولار أقل، وفق معدلات 134,0448 دينار للدولار في 2024 و131,5984 في 2025.

خلفية: لماذا انخفضت المبيعات وكيف وصلنا إلى هنا

تزامن التراجع مع أول إيقاف عام للمصفاة منذ 2019؛ أوقفت SRI وحداتها تدريجياً بين يناير وفبراير 2025 وتوقفت معظم تسليمات الخام في مارس، مع إعادة تشغيل متأخر امتد حتى مايو بعد حريق في وحدة البوتامر، مع احترازات لإحراق منتجات حتى 31 مايو.

كما جرى إيقاف جزئي لاحق بين نهاية سبتمبر و30 أكتوبر تضمن وحدة التقطير T5 وإصلاحين محفزين، ما أثر على إنتاج البيتومين وشحنات التصدير، بينما ذكر التقرير أن تقليص نشاط التكرير في صقلية شمل رقعة أوسع وليس المصب الجزائري وحده.

الأرقام في سياق أكبر: ما يعنيه ذلك للميزانية والأداء

تناقصت حصة فرع SRI من رقم معاملات المجموعة الموحد من 9,8% إلى 8,1%، في وقت تقلص رقم معاملات Sonatrach الموحد من 8,641,7 إلى 7,382,6 مليار دينار، أي هبوط 15% على مستوى المجموعة، وفق Maghreb Émergent.

التقرير لا يوزع أسباب النسبة الأكبر من التراجع بين الكميات المكررة وأسعار المنتجات المكررة، ولا يورد أرقاماً عن حجم الخام المعالج أو هامش التكرير لفرع SRI، ما يترك فراغات في فهم تركيب الخسارة.

ماذا يعني هذا للمستهلكين والشركات والمهجر (الدينار الجزائري اليوم وسعر اليورو في الجزائر)

من الناحية العملية، انخفاض مبيعات SRI لا يترجم فورياً إلى تغيير مباشر في أسعار الوقود محلياً ما لم تؤثر على سلاسل التوريد أو قرارات التسعير، لكن قد يقلص أرباح المجموعة ويؤثر على قدراتها التصديرية مثل شحنات البيتومين نحو الجزائر التي تبلغ نحو 500,000 طن سنوياً حسب التقرير.

بالنسبة لمن يتابعون سعر اليورو في الجزائر والسوق الموازي، تذكر بيانات ExchangeDZ اليومية أن سعر اليورو في السوق الموازي اليوم يبلغ تقريباً 274. 05 للشراء؛ أي أن اختلالات في صادرات أو واردات المصافي قد تزيد الضغوط على الطلب على العملة الصعبة وتؤثر على سعر الصرف الوسيط.

ما الذي لا يزال غير معروفاً من تقرير Sonatrach

التقرير لا يذكر صراحة حجم الخام الذي عالجته SRI في 2025 ولا يحدد هامش التكرير للفرع؛ هذان البندان أساسيان لتفسير لماذا انخفضت الإيرادات بنسبة 29,1% بينما هبط سعر النفط المتوسط في التقرير بنسبة 15% فقط.

أيضاً لم يُدرج صافي نتيجة SRI ضمن مكونات نتيجة المجموعة على مستوى الحصة، فالمعلومة حول ربحية الفرع النهائية غائبة، كما أن توزيع الانخفاض بين أشكال المنتجات وحصص الأسواق الخارجية غير مفصّل.

ما الذي يجب مراقبته لاحقاً (سعر صرف الدينار الجزائري والاقتصاد الجزائري)

المعطيات القادمة التي ينبغي متابعتها تشمل بيانات السعة التشغيلية الفعلية لنهاية 2025 و2026، أي حجم الخام المعالج وهامش التكرير لSRI، وإحصاءات التصدير للصقلية، وهي عناصر قد توضح إن كان التأثير مؤقتاً أم طويل الأمد على عوائد الصادرات.

على مستوى الاقتصاد الجزائري، راقبوا تقارير Sonatrach المستقبلية وأرقام ميزان المدفوعات وتأثيرها على احتياجات العملة الصعبة لأن أي تغير مستمر في عوائد التصدير قد ينعكس على سعر الصرف ووفرة العملة الصعبة، وهو ما له أثر مباشر على المستوردين والمهجر الذين يتابعون الدينار الجزائري اليوم.

أسئلة وأجوبة